COVENANTS OF REGAL BANCORP AND REGAL BANK
Negative Covenants. Regal Bancorp and Regal Bank agree that from the date of this Agreement to the Effective Time, except as otherwise specifically permitted or required by this Agreement, or consented to by Somerset Bank in writing (which consent shall not be unreasonably withheld, conditioned or delayed) Regal Bancorp and Regal Bank will not, and will cause each of the Regal Bancorp Subsidiaries not to:
(A) amend or waive any provision of its Certificate of Incorporation or Bylaws, except as required by law;
(B) change the number of authorized or issued shares of its capital stock, issue any shares that are held as “treasury shares” as of the date of this Agreement, or issue or grant any Right or agreement of any character relating to its authorized or issued capital stock or any securities convertible into shares of such stock, make any grant or award under the Regal Bancorp Stock Benefit Plan or split, combine or reclassify any shares of capital stock, or declare, set aside or pay any dividend or other distribution in respect of capital stock, or redeem or otherwise acquire any shares of capital stock, except that any Regal Bancorp Subsidiary may pay dividends to its parent company (as permitted under applicable law or regulations) consistent with past practice.
(C) enter into, amend in any material respect or terminate any contract or agreement (including without limitation any settlement agreement with respect to litigation) except in the ordinary course of business consistent with past practice;
(D) except as set forth on REGAL BANCORP DISCLOSURE SCHEDULE 6.1.2(D), make application for the opening or closing of any, or open or close any, branch or automated banking facility;
(E) grant or agree to pay any increase in salary, bonus, severance or termination to, or enter into, renew or amend any employment agreement, severance agreement and/or supplemental executive agreement with, or increase in any manner the compensation or fringe benefits of, any of its directors, officers or employees, except (i) as may be required pursuant to commitments existing on the date hereof and set forth on REGAL BANCORP DISCLOSURE SCHEDULE 4.8.1 and 4.12.1; (ii) merit pay increases in the ordinary course of business consistent with past practice; (iii) bonus payments consistent with accruals that have been made on the Regal Bancorp Financial Statements for 2022 and that are in the ordinary course of business consistent with past practice, and a pro rata (based upon the number of months elapsed in 2023 prior to the Effective Time) targeted bonus for 2023 (consistent with past practice), all as set forth in REGAL BANCORP DISCLOSURE SCHEDULE 6.1.2(E); (iv) profit sharing contributions to the Regal Bank 401(k) Profit Sharing Plan for calendar year 2022 and pro rata based on the timing of the Effective Time for calendar year 2023, consistent with past practice or (v) as may be necessary to comply with Section 409A of the Code. Neither Regal Bancorp nor any Regal Bancorp Subsidiary shall hire any new employee with annual compensation in excess of $75,000, provided that Regal Bancorp or a Regal Bancorp Subsidiary may hire at-will employees to fill vacancies that may from time to time arise in the ordinary course of business in consultation with Somerset Bank;
(F) enter into or, except as may be required by law (including amendments or modifications necessary to comply with Section 409A of the Code), materially modify any pension, retirement, stock option, stock purchase, stock appreciation right, stock grant, savings, profit sharing, deferred compensation, supplemental retirement, consulting, bonus, group insurance or other employee benefit, incentive or welfare contract, plan or arrangement, or any trust agreement related thereto, in respect of any of its directors, officers or employees; or make any contributions to any defined contribution or defined benefit plan not in the ordinary course of business consistent with past practice;
(G) merge or consolidate Regal Bancorp or any Regal Bancorp Subsidiary with any other corporation or restructure, reorganize or completely or partially liquidate or dissolve itself or any of its Subsidiaries; sell or lease all or any substantial portion of the assets or business of Regal Bancorp or any Regal Bancorp Subsidiary; make any acquisition of all or any substantial portion of the business or assets of any other Person, firm, association, corporation or business organization other than in connection with foreclosures, settlements in lieu of foreclosure, troubled loan or debt restructuring, or the collection of any loan or credit arrangement between Regal Bancorp, or any Regal Bancorp Subsidiary, and any other person; enter into a purchase and assumption transaction with respect to deposits and liabilities; permit the revocation or surrender by any Regal Bancorp Subsidiary of its certificate of authority to maintain, or file an application for the relocation of, any existing branch office;
(H) sell or otherwise dispose of the capital stock of Regal Bancorp or Regal Bank, or sell or otherwise dispose of any asset of Regal Bancorp or of any Regal Bancorp Subsidiary other than in the ordinary course of business consistent with past practice; subject any asset of Regal Bancorp or of any Regal Bancorp Subsidiary to a Lien (other than in connection with deposits, FHLB advances, repurchase agreements, bankers acceptances, “treasury tax and loan” accounts established in the ordinary course of business and transactions in “federal funds” and the satisfaction of legal requirements in the exercise of trust powers) other than in the ordinary course of business consistent with past practice; incur any indebtedness for borrowed money (or assume guarantee any indebtedness for borrowed money), except in the ordinary course of business consistent with past practice;
(I) take any action which would result in any of the representations and warranties of Regal Bancorp or Regal Bank set forth in this Agreement becoming untrue as of any date after the date hereof or in any of the conditions set forth in Article IX not being satisfied, except in each case as may be required by applicable law or regulation or by any Bank Regulators; or knowingly take any action that could reasonably be expected to prevent or impede the Merger or Bank Merger from qualifying as a reorganization within the meaning of Section 368(a) of the Code;
(J) change any method, practice or principle of accounting (tax or financial), except as may be required from time to time by GAAP (without regard to any optional early adoption date) or any Bank Regulator responsible for regulating Regal Bancorp or Regal Bank;
(K) waive, release, grant or transfer any material rights of value or modify or change in any material respect any existing material agreement or indebtedness to which Regal Bancorp or any Regal Bancorp Subsidiary is a party, other than in the ordinary course of business, consistent with past practice;
(L) purchase any equity securities, or purchase any security for its investment portfolio inconsistent with Regal Bancorp’s or Regal Bank’s current investment policy, or otherwise alter, in any material respect, the mix, maturity, credit or interest rate risk profile of its portfolio of investment securities or its portfolio of mortgage-backed securities;
(M) except for commitments issued prior to the date of this Agreement that have not yet expired and that have been disclosed on the Regal Bancorp DISCLOSURE SCHEDULE 6.1.2(M), make any loans other than loans that are consistent with Regal Bank’s current policies;
(N) except pursuant to agreements or arrangements in effect on the date of this Agreement and set forth on REGAL BANCORP DISCLOSURE SCHEDULE 4.16, pay, loan, or advance any amount to, or sell, transfer or lease any properties or assets (real, personal or mixed, tangible or intangible) to, or as applicable from, or enter into any agreement or arrangement with, any Affiliates or associates (as such terms are defined under the Exchange Act) (or in the case of individuals who are Affiliates, any of their Immediate Family Members), other than compensation or business expense reimbursement in the ordinary course of business consistent with past practice;
(O) enter into any Derivative Transaction other than in the ordinary course of business consistent with past practice;
(P) except for the execution of this Agreement, and actions taken or that will be taken in accordance with this Agreement and performance thereunder, take any action that would give rise to a right of payment to any individual under any employment, change in control, severance or similar agreement;
(Q) enter into any new line of business; make any material change in policies in existence on the date of this Agreement with regard to: the extension of credit, or the establishment of reserves with respect to the possible loss thereon or the charge off of losses incurred thereon; investments; securitization and servicing policies; risk and asset liability management; deposit pricing or gathering; or other material banking policies (including any change in the maximum ratio or similar limits as a percentage of its capital exposure applicable with respect to its loan portfolio or any segment thereof, or individual loans), except as may be required by changes in applicable law or regulations or by a Bank Regulator;
(R) except for the execution of this Agreement, and the transactions contemplated therein, take any action that would give rise to an acceleration of the right to payment to any individual under any Regal Bancorp Compensation and Benefit Plan;
(S) make any capital expenditures in excess of $50,000 individually or $100,000 in the aggregate, other than pursuant to binding commitments existing on the date hereof and other than expenditures necessary to maintain existing assets in good repair;
(T) purchase or otherwise acquire, or sell or otherwise dispose of, any assets or incur any liabilities other than in the ordinary course of business consistent with past practices and policies;
(U) sell any participation interest in any loan, or purchase or sell any mortgage loan servicing rights, other than in the ordinary course of business consistent with past practice;
(V) undertake or enter into any lease, contract or other commitment for its account, other than in the normal course of providing credit to customers as part of its banking business, involving a payment by Regal Bancorp or Regal Bank of more than $25,000 annually, or containing any financial commitment extending beyond 12 months from the date hereof; or
(W) pay, discharge, settle or compromise any claim, action, litigation, arbitration or proceeding, other than any such payment, discharge, settlement or compromise in the ordinary course of business consistent with past practice that involves solely money damages in the amount not in excess of $50,000 individually or $100,000 in the aggregate, and that does not create negative precedent for other pending or potential claims, actions, litigation, arbitration or proceedings;
(X) foreclose upon or take a deed or title to any commercial real estate without first conducting a Phase I environmental assessment of the property or foreclose upon any commercial real estate if such environmental assessment indicates the presence of a Materials of Environmental Concern;
(Y) issue any broadly distributed communication of a general nature to employees (including general communications relating to benefits and compensation) without prior consultation with Somerset Bank and, to the extent relating to post-Closing employment, benefit or compensation information without the prior written consent of Somerset Bank (which shall not be unreasonably withheld, delayed or conditioned) or issue any broadly distributed communication of a general nature to customers without the prior written approval of Somerset Bank (which shall not be unreasonably withheld, delayed or conditioned), except as required by law or for communications in the ordinary course of business consistent with past practice that do not relate to the Merger or other transactions contemplated hereby;
(Z) except as otherwise provided in Section 8.5, redeem the Regal Bancorp Subordinated Notes; or
(AA) agree or commit to do any of the foregoing.
【参考訳】ネガティブ・コベナンツ リーガル・バンコープとリーガル・バンクは、本契約の日付から発効時まで、本契約で特に許可または要求されている場合、あるいはサマセット・バンクが書面で同意した場合（この同意は不合理に保留、条件付き、または遅延されないものとする）を除き、リーガル・バンコープとリーガル・バンクは以下を行わないこと、およびリーガル・バンコープの各子会社に以下を行わせないことに同意する：
(A) 法律で義務付けられている場合を除き、定款または細則の条項を修正または放棄する；
(B) 資本金の授権株式数または発行済み株式数を変更する、本契約の日付時点で「自己株式」として保 有されている株式を発行する、授権株式数または発行済み株式数、または当該株式に転換可能な証券に関 するいかなる権利または契約を発行または付与する、リーガル・バンコープ株式給付制度または分割に基 づく付与または裁定を行う、 ただし、Regal Bancorp 子会社は、過去の慣行に従って親会社に配当金を支払うことができる（適用される法律または規制により許可されている場合）。
(C) 過去の慣行と一致した通常の業務過程以外での契約や合意（訴訟に関する和解合意を含むがこれに限定 されない）の締結、重要な点での修正、または解除；
(D) REGAL BANCORP DISCLOSURE SCHEDULE 6.1.2(D)に規定されている場合を除き、支店または自動化された銀行施設の開設または閉鎖の申請を行う、または開設または閉鎖する；
(E) 取締役、役員、従業員に対し、給与、賞与、退職金、解雇の増額を認める、または支払うことに同意する、あるいは雇用契約、退職合意、および/または補足的な役員契約を締結、更新、修正する、または報酬やフリンジベネフィットを増額する。 1; (ii) 過去の慣行と一致する通常の業務過程における能力給の昇給; (iii) 2022 年の Regal Bancorp 財務諸表に計上され、過去の慣行と一致する通常の業務過程における発生額と一致する賞与の支払い、および（発効時前の 2023 年の経過月数に基づく）比例配分による 2023 年の目標賞与（過去の慣行と一致する）、すべて REGAL BANCORP DISCLOSURE SCHEDULE 6. 1.2(E)、(iv) 2022 年暦年の Regal Bank 401(k) Profit Sharing Plan への利益分配拠出、および 2023 年暦年の発効時期に基づく比例配分（過去の慣行と一致）、または (v) Code のセクション 409A を遵守するために必要な場合。ただし、Regal Bancorp または Regal Bancorp 子会社は、Somerset Bank と協議の上、通常の業務において随時発生する欠員を補うために、非正規雇用の従業員を雇用することができる；
(F) 法律で義務付けられている場合を除き（法典第409A条を遵守するために必要な修正または変更を含む）、取締役、役員、従業員に関して、年金、退職金、ストックオプション、株式購入、株式増加権、株式付与、貯蓄、利益分配、繰延報酬、補足退職金、コンサルティング、賞与、団体保険、その他の従業員給付、インセンティブ、福利厚生に関する契約、計画、取り決め、またはそれらに関連する信託契約を締結または大幅に変更する； 確定拠出年金または確定給付年金への拠出を、過去の慣行と一致する通常の業務過程以外で行う；
(G) リーガル・バンコープまたはリーガル・バンコープ子会社を他の企業と合併または統合する、または リーガル・バンコープまたはリーガル・バンコープ子会社を再編成する、またはリーガル・バン コープまたはリーガル・バンコープ子会社を完全または部分的に清算または解散する； 差し押さえ、差し押さえに代わる和解、不良債権や債務の再構築、あるいは Regal Bancorp または Regal Bancorp 子会社と他者との間のローンや信用取引の回収に関連する場合を除き、他者、企業、団体、法人、事業組織の事業や資産のすべて、またはその相当部分を買収する； リーガル・バンコープ子会社による、預金および負債に関する購入と引き受けの取引を行う。リーガ ル・バンコープ子会社による、既存の支店を維持する権限証明書の取り消しや引き渡しを許可する；
(H) リーガル・バンコープまたはリーガル・バンクの資本株式を売却またはその他の方法で処分 する、あるいはリーガル・バンコープまたはリーガル・バンコープ子会社の資産を売却または その他の方法で処分する； リーガル・バンコープまたはリーガル・バンコープ子会社の資産を、過去の慣行と一致する通常の 業務過程以外（預金、FHLB の立替金、現先取引、銀行引受証、通常の業務過程で設立された「国庫税・ ローン」口座、「連邦資金」の取引、および信託権限の行使における法的要件の充足に関連する ものを除く）で、先取特権の対象とする； 過去の慣行と一致する通常の業務過程以外において、借入金債務を負う（または借入金債務を保証する）；
(I) 本契約に記載された Regal Bancorp または Regal Bank の表明および保証のいずれかが、本契約締結日以降の日付で不実となる、または第 9 条に記載された条件のいずれかが満たされなくなるような行動を取ること（ただし、いずれの場合も適用される法律や規制、または銀行監督当局によって要求される場合を除く）；
(J) GAAP（任意の早期適用日に関係なく）または Regal Bancorp または Regal Bank を規制する銀行規制当局が随時要求する場合を除き、会計（税務または財務）の方法、慣行、原則を変更すること；
(K) 過去の慣行と一致する通常の業務過程以外において、重要な価値の権利を放棄、解除、付与、 譲渡する、またはリーガル・バンコープまたはリーガル・バンコープ子会社が当事者となっている 既存の重要な契約や債務を修正または変更する；
(L) 株式証券を購入したり、Regal Bancorp または Regal Bank の現在の投資方針と矛盾する投資ポ ートフォリオの証券を購入したり、あるいは投資証券ポートフォリオまたはモーゲージ担保証券ポ ートフォリオの構成、満期、信用、金利リスクプロファイルを重要な点で変更する；
(M) Regal Bancorp DISCLOSURE SCHEDULE 6.1.2(M)に開示されている、本契約の日付より前に発行されたコミットメントで、まだ期限切れになっていないものを除き、Regal Bank の現在の方針に沿ったローン以外のローンを行う；
(N) 本契約の日付において有効であり、リーガル・バンコープ開示書類リスト 4.1.2(M) に記載されている契約または取決めに従う場合を除く。 (N) 過去の慣行と一致する通常の業務過程における報酬または業務経費の払い戻しを除き、関連会社またはアソシエイト（これらの用語は取引所法に基づき定義される）（または関連会社である個人の場合はその直系家族）に対して、または関連会社またはアソシエイト（これらの用語は取引所法に基づき定義される）（または関連会社である個人の場合はその直系家族）に対して、または関連会社またはアソシエイト（これらの用語は取引所法に基づき定義される）（または関連会社である個人の場合はその直系家族）に対する、または関連会社またはアソシエイト（これらの用語は取引所法に基づき定義される）（または関連会社である個人の場合はその直系家族）に対する、または関連会社またはアソシエイト（これらの用語は取引所法に基づき定義される）（または関連会社である個人の場合はその直系家族）に対する、または関連会社またはアソシエイト（これらの用語は取引所法に基づき定義される
(O) 過去の慣行に沿った通常の業務過程以外のデリバティブ取引を行うこと；
(P) 本契約の締結、および本契約に従って実行された、または実行される予定の行動、および本契約に基づく履行を除き、雇用契約、支配権変更契約、退職金契約、または類似の契約に基づき、個人に対して支払いの権利を生じさせるような行動を取ること；
(Q) 新たな事業を開始すること。本契約の日付時点で存在する、信用供与、または信用の確立に関 する方針に重大な変更を加えること： (Q) 与信の拡大、またはその損失の可能性や発生した損失の償却に関する引当金の設定、投 資、証券化およびサービシング方針、リスクおよび資産負債管理、預金価格設定または集金、ま たはその他の重要な銀行方針（貸出ポートフォリオまたはそのセグメント、または個々の貸 出金に適用される、資本エクスポージャーに対する最大比率または同様の制限の変更を含 む）に関して、本契約の日付時点で存在する方針に重大な変更を加えること；
(R) 本契約の締結とそこに意図される取引を除き、Regal Bancorp の報酬および給付プランに基づく個人への支払の権利を加速させるような行動を取る；
(S) 個々に 5 万ドル、総額で 10 万ドルを超える資本支出を行う。ただし、本書の日付に存在する拘束力のあるコミットメントに従い、既存の資産を良好な状態に維持するために必要な支出を除く；
(T) 過去の慣行や方針に沿った通常の業務以外の資産の購入、取得、売却、処分、または負債の発生；
(U) 過去の慣行と一致した通常の業務過程以外では、ローンへの参加権を売却したり、モーゲージローンのサービシング権を売買したりする；
(V) 銀行業務の一環として顧客に信用を提供する通常の過程以外で、Regal Bancorp または Regal Bank による年間 25,000 ドルを超える支払いを伴う、または本書の日付から 12 カ月を超える財務的コミットメントを含む、リース、契約、またはその口座のためのその他のコミットメントを引き受ける、または締結する。
(W) 個々に 5 万ドル、総額で 10 万ドルを超えない金銭的損害賠償のみで、他の係争中または潜在的な請求、訴訟、訴訟、仲裁、訴訟手続きに否定的な先例を作らない、過去の慣行に沿った通常の業務過程における請求、訴訟、訴訟、仲裁、訴訟手続き以外の支払い、免責、和解、または妥協；
(X) 不動産の第I相環境アセスメントを実施することなく、商業用不動産を差し押さえたり、その不動産の権利証や所有権を取得したりすること、またはそのような環境アセスメントが環境懸念物質の存在を示す場合、商業用不動産を差し押さえること；
(Y) サマセットバンクと事前に協議することなく、また、サマセットバンクの書面による事前の同意（不合理に保留されないものとします、 また、サマセット銀行の事前の書面による同意（不合理に保留、遅延、条件付 けされないものとします）を得ずに、あるいは、一般的な性質を持つ広範に配布されるコ ミュニケーションを顧客に発行することは、法律で義務付けられている場合、または、本 合併や本契約で企図されるその他の取引に関連しない、過去の慣行と一致した通常の 業務過程におけるコミュニケーションを除き、認められません；
(Z) 第 8.5 項に別段の規定がある場合を除き、リーガル・バンコープ劣後債を償還する。
(AA) 上記のいずれかを行うことに合意または約束する。
